国际油价跳水：美伊停火谈判升温，WTI跌破100美元

2026年11月2日，国际油价出现明显回落。WTI原油期货价格盘中跌破100美元/桶，布伦特原油期货也同步走低，市场此前因中东地缘紧张而积累的风险溢价被迅速削弱。

行情数据显示，WTI原油期货价格跌幅约4%，报99.9美元/桶附近；布伦特原油期货跌幅约3.9%，报109美元/桶附近。此次下跌的直接触发因素，是伊朗与调解方卡塔尔就美伊冲突议题展开磋商，市场对停火安排出现的乐观情绪升温。

伊朗方面提出一项“两天计划”：美方在第一天履行部分措施，伊朗在第二天重新开放霍尔木兹海峡，并恢复海峡交通至此前状态。霍尔木兹海峡是全球原油运输的重要通道，其通航前景直接影响市场对供应中断的担忧程度。该方案提出后，市场对全球原油供应风险的预期有所缓解，油价随之承压回落。

不过，目前美伊双方尚未达成最终协议，相关磋商仍通过调解方间接进行，霍尔木兹海峡通航状态也未完全恢复。分析师认为，本轮下跌更多是前期大幅上涨后的技术性回调，叠加周末未出现实质性军事升级，部分多头选择获利了结，并不等同于长期下跌趋势已经确立。

供给端仍对油价形成支撑。OPEC+已宣布12月维持产量目标不变，主要产油国合计日产量约3090万桶，供给端并未出现明显宽松。与此同时，高盛等机构仍上调油价预期，认为若波斯湾地区供应风险持续，布伦特原油价格仍可能维持高位。

对国内成品油市场而言，此次国际油价回落可能影响下一轮调价预期。国内成品油调价窗口为11月12日24时，本轮计价周期初期，原油变化率一度冲高至3.10%左右，对应上调约160元/吨。随着国际油价大跌，前期累积的上调预期被稀释，涨幅或将明显收窄。

需要注意的是，国内成品油价格并不随国际油价单日涨跌即时调整，而是依据10个工作日一揽子原油均价变化确定；税费等固定成本也占终端油价较高比重，会进一步缓冲国际油价波动。最终调价结果仍以国家发改委正式公告为准。

短期来看，油价后续仍可能维持高波动。美伊谈判能否继续推进、霍尔木兹海峡通航安排是否落地，以及OPEC+产量政策是否调整，都将成为影响国际油价的关键变量。